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鸡价上涨趋势确立,猪价反弹开启

猪价短期稳定

事件提醒:5/28隆平高科股东大会;佩蒂股份红股上市;5/29苏垦农发红股上市;5/31益生股份股东大会召开;温氏股份分红除权
最新观点:
5月总体策略:继续看?#20204;?#26495;块。重点配置具有管理优势和内生增长潜力的公司,白羽鸡板块正处于反转初期,5月投资组合建议重点配置。推荐【圣农发展】、【民和股份】、【益生股份】、【仙坛股份】。

事件提醒:7/19华资实业股东大会;7/20*ST东凌股东大会;开创国际股东大会
猪价短期稳定
近两周猪价基本稳定,据博亚和讯数据,全国自繁自养和外购仔猪生猪养殖亏损分别为127元和167元,两种养殖模式的亏损幅度均有所提升。当前正处于夏季炎热季节和南方雨季,天气因素导致生猪运输存在问题,屠宰场有提高报价的意愿。短期看猪价有望稳中偏涨,但是养殖扩栏后并未大幅淘汰能繁母猪,猪价反转仍需要等待。我们建议持续关注具有规模和养殖成本优势的养殖企业,猪价反弹下关注【牧原股份】和【温氏股份】。

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当前猪价突破12元,屠宰场?#23637;?#25104;本提升,短期来看猪价可能会不断拉锯,当前市场生猪供应体重下降,标猪供应偏紧,预计猪价稳定。从长期来看,成本和管理优势突出的养殖企业将值得持续关注,重点关注【温氏股份】和【牧原股份】。家禽:产业链价格上行,白羽鸡反转趋势确立我们从底部提出白羽鸡板块的反转机会,核心逻辑是行业从“高引种基础上的高存栏和高换羽转变成低引种、低存栏、?#31361;?#32701;”,叠加高鸡病因素,板块反转趋势确立。建议重点配置【圣农发展】、【民和股份】、【益生股份】、【仙坛股份】。

??? 看好猪价反弹
本周生猪价格出?#32622;?#26174;回升,养殖亏损有所收窄。由于猪价持续下跌,导致养殖场压栏情况比较严重,倒逼屠宰场提高?#23637;?#20215;格。我们持续看好具有规模和养殖成本优势的养殖企业,持续关注【牧原股份】、【温氏股份】等龙头企业。

??? 持续看好白羽鸡反转
我们从底部提出白羽鸡板块的反转机会,核心逻辑是行业从“高引种基础上的高存栏和高换羽转变成低引种、低存栏、?#31361;?#32701;”,叠加高疾病因素,板块反转趋势确立。我们认为行业基本面持续向好,是不确定性市场中的确定性板块,持续推荐【圣农发展】、【民和股份】、【益生股份】、【仙坛股份】。

??? 饲料:关注饲料龙头机会

??? 家禽继续推荐禽板块反转
我们认为白羽鸡行业从短期和长期逻辑来看,都支撑行业持续向好,行业正从“高引种基础上的高存栏和高换羽”转变成“低引种、低存栏、?#31361;?#32701;”,行业基本面发生重大改善,当前白羽鸡板块正处于反转初期,建议重点配置【圣农发展】、【民和股份】、【益生股份】、【仙坛股份】。

??? 饲料板块关注回调后白马机会
原料方面,影响豆粕价格主要的因素在于政策面,上周中?#20048;?#38388;正式加征关税,增加了原料市场的不确定性。但需求端由于当前猪价仍然低迷,影响了养殖场对于豆粕?#20173;?#26009;的需求。长期看,具有成本和规模优势的企业会继续受益于小厂退出所带来的份额扩大。继续推荐关注【海大集团】,公司猪料业务正步入快速发展轨道,三料龙头的雏形正逐步显现,我们持续看好公司发展前景。
我国全面放开粮食?#21512;?#22806;资准入限制
我国全面放开粮食?#21512;?#22806;资准入限制;小麦?#23637;?#37327;同比减少一半,市场化是未来?#27597;?#30340;主旋律;玉米拍卖持续进行,成交?#27663;?#38477;。
继续推荐高端口蹄疫市场苗龙头生物股份和中牧股份
本周含?#37266;?#27954;Ⅰ型抗原成分的口蹄疫疫苗正式推出政府采购,新产品猪口蹄疫O-A二价灭活疫苗将逐步替代三价苗,成为市场的主打产品。我们建议关注实力强、市场苗品类齐全以及有猪用口蹄疫O-A二价苗储备的龙头企业:【生物股份】和【中牧股份】。

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生猪养殖行业规模化持续提升,饲料行业也在经历转型,饲料代加工和养殖场参股饲料是最近两三年发展起来的新模式,饲料行业集中度得到提升,长期看,具有成本和规模优势的企业会继续受益于小厂退出所带来的份额扩大,继续推荐关注【海大集团】。

??? 饲料板块看好增长确定性高的海大集团
我们继续推荐海大集团,公司主要受益于水产料量和结构的提升,自然水?#21040;?#25429;政策有利于水产养殖饲料,鱼价景气度持续有利于高膨料的推广,公司猪料业务正步入快速发展轨道,三料龙头的雏形正逐步显现,我们持续看好公司发展前景。
东北多地春播玉?#36164;?#24178;旱影响,后期是否影响产量值得关注
今年东北地区玉米春播深受干旱的影响,旱情的发生和蔓延,带来的直接影响就是春播推迟,还有出苗?#27663;?#38477;,甚至没有苗,是否会影响今年玉米产量,还有待观察。

??? 看好宠物行业发展潜力,推荐佩蒂股份和中宠股份
目前国内宠物行业正处在高速发展期,我们预计到2020年将突破2000亿的市场规模,我们坚定看宠物行业长期发展趋势。本周中宠股份发布公告,拟?#23637;?#26032;西兰宠物食品公司,?#23637;和?#25104;之后将有助于提升公司?#25918;?#30693;名度,以及产品矩阵的建立。我们持续推荐关注行业龙头【佩蒂股份】和【中宠股份】。

??? 种业:隆平高科玉米销售向好

??? 猪用口蹄疫O-A双价苗加速推广,看好行业龙头
5月25日,猪用口蹄疫O型A型二价灭活疫苗在广西南宁举行首发仪式,这是继3月底的兰州的新品发布会和4月底的江西南昌首发仪式之后的第三场大型推荐活动。我们可以看到猪用口蹄疫O-A双价苗正在加速推广中。由于该疫苗是首个采用反向遗传?#38469;?#23450;向设计和优化改造疫苗种毒的灭活疫苗,在毒株方面较市场上的同类疫苗有一定优势,而且完全符合国家防疫政策的要求。预计在下游中大型养殖场的需求较大。因此在猪用口蹄疫二价疫苗大力推广的背景下,我们建议关注实力强、市场苗品类齐全以及有猪用口蹄疫O-A二价苗储备的龙头企业:【生物股份】和【中牧股份】。

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风险提示:农业政策的实施是一个渐进的过程,结果可能会与预期存在偏差;极端天气变化对于种植及养殖业都会有很大的影响,具有很大不确定性。

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本周我们走访了隆平高科?#19981;?#23487;州和山东平度的经销商,整体来看,经过前两年的玉米供给侧?#27597;?今年公司玉米销售有回暖性上升,主要由于公司主打?#20998;?#22312;去年表现较好,另外公司的营销能力相较于其他公司较强。

??? 宠物行业热不减,持续推荐行业龙头
目前国内宠物行业正处在高速发展期,我们预计到2020年将突破2000亿的市场规模,我们坚定看宠物行业长期发展趋势。从产业链来看,我们看好宠物食品和宠物医疗行业的赛道优势,这两个领域属于刚性需求市场空间和潜力巨大。4月份宠物食品用品领域Top10榜单发布,宠物行业火爆程度不减,宠物食品用品领域,国产?#25918;?#25345;续发力,?#25918;?#30693;名?#26085;?#22788;在上升通道。我们持续推荐关注行业龙头企业【中宠股份】和【佩蒂股份】。

??? 继续推荐高端口蹄疫市场苗龙头生物股份和中牧股份

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风险提示:农业政策的实施是一个渐进的过程,结果可能会与预期存在偏差;极端天气变化对于种植及养殖业都会有很大的影响,具有很大不确定性。

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生物股份新产品猪口蹄疫O-A二价灭活疫苗取得兽药准文号,该疫苗上市之后将极大增强公司市场竞争力。中牧股份公布股份增持计划,反应了实际控制人对公司价值的认可,有助于提振市场的信心。此外,公司猪口蹄疫O-A二价灭活疫苗研发进程加速,有望明年取得新兽药证书。我们建议关注实力强、市场苗品类齐全以及有猪用口蹄疫O-A二价苗储备的龙头企业:【生物股份】和【中牧股份】。

??? 宠物:佩蒂股份公布股权激励计划草案

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近期公司公布限制性股权激励计划(草案),拟向99名激励对象授予250万?#19978;?#21046;性股票。该计划对公司未来三年的业绩也提出了要求,未来三年公司净利润年复合增速不得低于19.35%。我我们持续推荐关注行业龙头企业【中宠股份】和【佩蒂股份】。

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风险提示:农业政策的实施是一个渐进的过程,结果可能会与预期存在偏差;极端天气变化对于种植及养殖业都会有很大的影响,具有很大不确定性。

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