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资金财产今年一季度继续亏,公募基金收入差异加大

摘要:受制市场风格变化,一季度公募基金收益差距加大
一季度公募基金收益榜单已经出炉,受市场波动及2月以来市场风格变化影响,主动管理的权益类基金排名较2017年出现巨大变化。《金融投资报》记者注意到,2017年收益率超50%的22只基金中仅有6只在今年一季度取得…

摘要:一季度公募基金收益榜单已经出炉,受市场波动及2月以来市场风格变化影响,主动管理的权益类基金排名相较2017年出现巨大变化。
本报记者 刘庆华
一季度公募基金收益榜单已经出炉,受市场波动及2月以来市场风格变化影响,主动管理的权益类基金排名相较2017年出…

一季度多位明星基金经理“失手” “冠军魔咒”再显“魔力?#20445;?/strong>

  受制市场风格变化,一季度公募基金收益差距加大

  一季度公募基金收益榜单已经出炉,受市场波动及2月以来市场风格变化影响,主动管理的权益类基金排名相较2017年出现巨大变化。

羊城晚报记者 莫谨榕

  一季度公募基金收益榜单已经出炉,受市场波动及2月以来市场风格变化影响,主动管理的权益类基金排名较2017年出现巨大变化。《金融投资报》记者注意到,2017年收益率超50%的22只基金中仅有6只在今年一季度取得正收益,且全部为东证资管旗下产品,两只基金今年一季度亏损超10%;而去年亏损超20%的15只基金中,有9只在今年一季度继续亏损,金鹰、平安大华、金元顺安、光大保德信等公司旗下产品在列。基金管理人的持续盈利能力受到严峻考验。

  本报记者 刘庆华

{俗?#20843;怠?#39118;水轮流转?#20445;?018年一季度刚刚落下帷幕,公募基金的业绩排位已经大“洗牌”。今年以来,市场风格转换明显,?#29616;?#25351;数年内下跌5.16%,沪深300指数年内下跌4.18%,创业板却大幅反弹。在此情况下,基金行业流传多年的所谓“冠军魔咒”似乎再次发挥“魔力?#20445;?#19982;2017年全年的榜单相比,业绩前十名的基金已经全部洗牌。去年凭借重仓蓝筹股和白马股而业绩优异的一批明星基金今年遭遇“滑铁卢?#20445;?#32780;年内业绩“逆转”的基金,绝大部分是主打成长风格重仓中小创的基金。

  去年领跑者仅东方红获正收益

  一季度公募基金收益榜单已经出炉,受市场波动及2月以来市场风格变化影响,主动管理的权益类基金排名相较2017年出现巨大变化。2017年收益率超50%的22只基金中仅有6只在今年一季度取得正收益,且全部为东证资管旗下产品,两只基金今年一季度亏损超10%;而去年亏损超20%的15只基金中有9只在今年一季度继续亏损,金鹰、平安大华、金元顺安、光大保德信等公司旗下产品在列。基金管理人的持续盈利能力受到严峻考验。

基金业绩排名大“洗牌”

  数据显示,剔除2018年才成立的基金,所有主动管理的权益类基金算术平均收益率为-0.93%。纵观2017年,收益率在50%以上的22只基金(只计A类份额)中,仅有6只在今年一季度实现了正收益,而令人诧异的是,这6只均为东证资管旗下产品;其中,东方红睿满沪港深?#25237;?#26041;红产业升级一季度收益率分别为2.8%和2.45%,在去年领跑的基金表现最为稳健。仅东方红睿元三年定期跌幅较大,收益率为-4.68%。

  去年领跑者仅东方红获正收益

在一季度的主动权益类基金排名中,中邮基金成为最大赢家。羊城晚报记者根据Wind数据库统?#21697;?#29616;,今年一季度,中邮基金旗下的三只基金斩获前三。中?#39318;?#20139;一年定期以27.94%的收益率排在主动权益类基金的第一位,中?#24066;?#24687;产业以21.90%的收益率位列亚军,中?#25910;?#30053;新兴产业以20.15%的收益率位列第三位。值得注意的是,上述三只产品的基金经理都是中邮基金的明星基金经理任泽松(中?#24066;?#24687;产业的基金经理为周楠和任泽松)担任。

  而持?#25351;?#24230;集中、?#19968;?#26412;集中在白酒和金融领域的基金,今年一季度就损失惨重,主要是由于农历年以来这两大板块调整明显,白酒龙头股贵州茅台已跌至700元以下。某新经济基金和某互联网+基金就属此例,一季度两只基金收益率分别为-13.16%和-11.53%,成为去年收益率超50%的基金中今年最熊的产品。

  WIND数据显示,剔除2018年才成立的基金,所有主动管理的权益类基金算术平均收益率为-0.93%。纵观2017年,收益率在50%以上的22只基金(只计A类份额)中,仅有6只在今年一季度实现了正收益,而令人诧异的是这6只均为东证资管旗下产品,其中东方红睿满沪港深?#25237;?#26041;红产业升级一季度收益率分别为2.8%和2.45%,在去年领跑的基金表现最为稳健。仅东方红睿元三年定期跌幅较大,收益率为-4.68%。

排在第四、五位的是招商丰乐C/A,今年以来的收益率为18.94%和18.90%。不过,招商丰乐C/A基金规模较小,截至去年末,基金份额总额为100.64万份,已远低于清盘红线,且该基金超过99%的份额?#21152;?#26426;构投资者持有,业绩的参考意义并不大。

  此外,前海开源沪港深创新A、嘉实沪港深精选等去年热门的沪港深基金,今年一季度收益率分别为-9.03%和-5.1%。今年以来,除了A股中的大白马大蓝筹调整以外,港股?#21442;?#33021;幸免。

  而持?#25351;?#24230;集中、?#19968;?#26412;集中在白酒和金融领域的基金今年一季度就损失惨重,主要是由于农历年以来这两大板块调整明显,白酒龙头股贵州茅台已经跌至700元以下。某新经济基金和某互联网+基金就属此例,一季度两只基金收益率分别为-13.16%和-11.53%。成为去年收益率超50%的基金中今年最熊的产品。

除了中邮基金外,富国基金和交银施罗德基金也表现优异。富国新动力A/C今年以来的收益率分别为18.69%和18.51%,分列第六位和第七位,交银先锋混合、交银科技创新年内的收益率分别是18.48%和17.65%,分列第八位和第九位,富国国家安全主题的年内收益率为17.26%,排名第十位。

  交银新生活力2017年和今年一季度的表现出色。2017年该基金累计回报46.47%,而今年一季度则达到13.91%,在主动权益类基金中排名前20位。查看该基金的年报,去年四季度末该基金持有的前十大重仓股在今年涨多跌少,其第一大重仓股快乐购一季度大涨35%,为基金贡献了?#29615;?#25910;益,中?#24066;?#21019;、光线传?#20581;?#26032;经典、恒立液压等股价表现也较为出色,其中不少为创业板个股。

  此外,前海开源沪港深创新A、嘉实沪港深精选等去年热门的沪港深基金今年一季度收益率分别为-9.03%和-5.1%,今年以来除了A股中的大白马大蓝筹调整以外,港股?#21442;?#33021;幸免。

与2017年全年的榜单相比,业绩前十名的基金已经全部洗牌,去年的明星基金纷纷“变?#22330;保?#22522;金行业流传多年的所谓“冠军魔咒”似乎再次发挥“魔力”。去年业绩榜单中,上海东方证券资产管理有限公司无疑是明星。前五名主动权益类基金中,东方红睿华沪港深以67.90%的收益率位列第一位,但今年以来该基金的收益率为负值,去年的亚军东方红沪港深今年以来的收益率仅为0.23%,去年业绩榜眼易方达消费行业的年内收益率更是跌至-5.49%,去年排在第四、第五位的国泰互联网+?#25237;?#26041;红中国优势的收益率也较差,分别为-12.41%和0.24%。

  去年亏超20%的基金仅6只“转正”

  交银新生活力2017年和今年一季度的表现出色。2017年该基金累计回报46.47%,而今年一季度则达到13.91%,在主动权益类基金中排名前20位。查看该基金的年报,去年四季度末该基金持有的前十大重仓股在今年涨多跌少,其第1大重仓股快乐购一季度大涨35%,为基金贡献了?#29615;?#25910;益,中?#24066;?#21019;、光线传?#20581;?#26032;经典、恒立液压等股价表现也较为出色。其中不少为创业板股。

成长风格基金大出风头

  而在2017年的跌幅榜上,有的基金打了翻身仗,有的基金则继续走熊。在2017年跌幅超过20%的15只基金中,有9只在今年一季度业绩收?#28023;?#21482;有6只收正。令人不禁想问:这些连续下跌的基金与风格无关,只因管理人水平有限?

  去年亏损超20%的基金仅6只“转正”

对比今年一季度和去年?#21215;?#20248;基金不难发现,市场风格转换和基金经理的投资惯性是造成基金业绩排行榜大幅洗牌的主要原因。由于一季度三甲基金均为任泽松管理,在持仓上有一定的相似性,仅以中?#24066;?#24687;产业为例,一季度持仓尚未公布,从该基金的去年年报上看,该基金重仓?#21215;?#20046;清一色是中小创个股。从个股年内表现看,多大幅上涨。

  中邮创业旗下基金可谓逐步走出寒冬迎来春天的代表,旗下中邮核心竞争力、中?#25910;?#30053;新兴产业、中?#24066;?#24687;均在2017年垫底,亏损幅度在26%至29%之间;但今年一季度,3只基金的收益率分别达到12.1%、21.85%和23.91%,收复不少失地,3只基金均有相同的基金经理即任泽松。而其?#20540;?#22522;金中邮创新优势表现就差了些,去年全年亏损超过27%,今年一季度也只上涨了2.68%。与任泽松管理的基金重点持有中小创不同的是,该基金主要持仓集中在煤、水泥等周期股中。

  而在2017年的跌幅榜上,有的基金打了翻身仗,有的基金则继续走熊。在2017年跌幅超过20%的15只基金中,有9只在今年一季度业绩收?#28023;?#21482;有6只收正。令人不禁想问:这些连续下跌的基金与风格无关,只因管理人水平有限?

值得一提的是,任泽松曾是市场?#29616;?#25163;可热的“公募一哥?#20445;?#22312;过去多轮牛市中,凭借对创业板“敢抢敢拼”多次成名。2013年,任泽松掌舵的中?#25910;?#30053;新兴产业以80.38%的收益率拿下当年股基的业绩冠军,任泽松也成为公募基金的耀眼“新星”。2015年上半年,中?#25910;?#30053;新兴产业仅用了半年业绩增长就超过8成,但到了下半年市场大幅调整,任泽松因重仓持有创业板而业绩重挫,去年更是接连踩雷乐视网、尔康制药等,中?#25910;?#30053;新兴产业全年业绩大跌28%,中?#24066;?#24687;产业大跌26%,可见市场风格对明星基金和基金经理业绩的影响。

  上述基金中表现最差的包括金鹰核心资源、平安大华鼎泰、金元顺安价值增长、光大风格轮动等,去年这些基金亏损幅度分别为21.15%、20.12%、25.13%、24.20%;今年一季度继续下跌,跌幅分别为6.19%、5.80%、4.30%、3.28%。以光大风格轮动为例,基金定期报告显示,该基金采用等权重量化策略,去年四季度末,其持有的个股主要集中在航空等大盘权重股?#36739;頡?#23613;管该基金立足量化因子选股,试?#21450;鹽斩?#26399;风格轮动,但很明显,无论是去年的蓝筹?#26143;?#36824;是今年的中小创?#26143;椋?#35813;基金都失之交臂,也显示?#20284;?#37327;化模型无效或者优化?#29616;?#28382;后。

  中邮创业旗下基金可谓逐步走出寒冬迎来春天的代表,旗下中邮核心竞争力、中?#25910;?#30053;新兴产业、中?#24066;?#24687;均在2017年垫底,亏损幅度在26%至29%之间,但今年一季度三只基金的收益率分别达到12.1%、21.85%和23.91%,收复了不少失地,三只基金均有相同的基金经理即任泽松。而其?#20540;?#22522;金中邮创新优势表现就差了些,去年全年亏损超过27%,但今年一季度只上涨了2.68%。与任泽松管理的基金重点持有中小创不同的是,该基金主要持仓集中在煤、水泥等周期股票中。

相对而言,富国基金和交银施罗德基金旗下绩优产品的持仓较为均衡。比如,富国新动力A/C去年底的持仓中,既有格力电器、贵州茅台等白马股,也?#29615;?#20809;弘科技、科创信息、鹏鹞环保等创业板个股,但整体上看,这些绩优基金持有中小创股票的比例要大大高于去年业绩排名前列的基金。

新葡萄京娱乐场手机版,  平安大华鼎泰则为2016年7月成立的为期一年半的封闭式基金,今年1月20日转为LOF。该基金在封闭期内是一只以定增策略为主的基金,转为开放式以后,股票仓位占比为0-95%。不过很明显,定增策略在政策收紧背景下,并没有为投资者带来良好收益反而亏损?#29616;兀?#32780;转为开放式之后,今年以来的?#26143;?#21464;化中该基金也表?#21046;?#24179;。

  上述基金中表现最差的包括金鹰核心资源、平安大华鼎泰、金元顺安价值增长、光大风格轮动等,去年这些基金亏损幅度分别为21.15%、20.12%、25.13%、24.20%,今年一季度继续下跌,跌幅分别为6.19%、5.80%、4.30%、3.28%。以光大风格轮动为例,基金定期报告显示,该基金采用等权重量化策略,去年四季度末,其持有的个股主要集中在航空等大盘权重股?#36739;頡?#23613;管该基金立足量化因子选股,试?#21450;鹽斩?#26399;风格轮动,但很明显无论是去年的蓝筹?#26143;?#36824;是今年的中小创?#26143;椋?#35813;基金都失之交臂了,也显示?#20284;?#37327;化模型无效或者优化?#29616;?#28382;后。

以去年排名前五的基金为例,这些基金的重仓股还围绕着伊利股份、美?#21215;?#22242;、五粮液、贵州茅台、海?#20302;?#35270;、泸州老窖等白马股,但随着一季度大盘的调整,上述个股的赚钱效应大不如前,如果基金经理无法及时调整风格,就难以继续保持优异业绩。

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  平安大华鼎泰则为2016年7月成立的为期一年半的封闭式基金,今年1月20日转为LOF,该基金在封闭期内是一只以定增策略为主的基金,转为开放式以后股票仓位占比为0-95%。不过很明显,定增策略在政策收紧背景下并没有为投资者带来良好收益反而亏损?#29616;兀?#32780;转为开放式之后,今年以来的?#26143;?#21464;化中该基金也表?#21046;?#24179;。

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