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银华信用双利证券资金,二〇一玖年前10个月证券基金跑赢股票(stock)基金

摘要:低风险类基金产品一直是广大投资者在进行资产配置时必须关注的投资对象,债券型基金更是其中的重要品种之一,并且,随着此类基金数量的增加,在经过了细?#31181;?#21518;,不同类型的债券型基金有着不同的可投资价值。银华基金管理公司近期正在发行的银华信用双利债券型…

摘要:低风险类基金产品一直是广大投资者在进行资产配置时必须关注的投资对象,债券型基金更是其中的重要品种之一,并且,随着此类基金数量的增加,在经过了细?#31181;?#21518;,不同类型的债券型基金有着不同的可投资价值。银华基金管理公司近期正在发行的银华信用双利债券型…

  证券时报记者 贾 壮

低风险类基金产品一直是广大投资者在进行资产配置时必须关注的投资对象,债券型基金更是其中的重要品种之一,并且,随着此类基金数量的增加,在经过了细?#31181;?#21518;,不同类型的债券型基金有着不同的可投资价值。银华基金管理公司近期正在发行的银华信用双利债券型基金便是一例。

低风险类基金产品一直是广大投资者在进行资产配置时必须关注的投资对象,债券型基金更是其中的重要品种之一,并且,随着此类基金数量的增加,在经过了细?#31181;?#21518;,不同类型的债券型基金有着不同的可投资价值。银华基金管理公司近期正在发行的银华信用双利债券型基金便是一例。

  本报讯
今年以来,债券型基金凭借稳健的?#20013;?#25910;益,全面跑赢股票基金。Wind数据显示,截至10月30日,二级债基今年以来平均净值增长率是普通股票型基金收益率的2倍。

  (一)银华信用双利汇聚众多特点于一身,是一只相对更靓的债券型基金

  (一)银华信用双利汇聚众多特点于一身,是一只相对更靓的债券型基金

  Wind数据统?#33889;?#31034;,截至10月31日,
57只二级债基(A/B/C类份额?#30452;?#32479;计)今年以来全部实现正收益,平均净值增长率达到7.05%,相比之下,普通股票型基金今年以来累计净值增长率仅为3.38%。

  是否选择某一只新基金进行投资,方法之一,就是看看该基金所属的类别,按?#32960;?#36164;股票市场不同,非纯债基金可以被再次细分为一级债基和二级债基。银华信用双利是一只以信用债为主要投资标的的二级债基。

  是否选择某一只新基金进行投资,方法之一,就是看看该基金所属的类别,按?#32960;?#36164;股票市场不同,非纯债基金可以被再次细分为一级债基和二级债基。银华信用双利是一只以信用债为主要投资标的的二级债基。

  银河证券基金评价?#34892;?#22522;金研究总监王群航指出,二级债基的优点在于可以根据股票市场走势灵活配置资产,在控制风险的条件下分享股票市场带来的机会。自2009年以来至2010年10月15日,二级债基平均收益率均高于5%。

  通过附表一,我们可以看到,银华基金旗下有较多的债券型基金。银华信用双利则具有附表一中的六项特点,它汇聚了更多的特点于一身,是一只随着时间的推移而被设计的相对更加符合现在市场情况的二级债基。除了下文将要分析的重点投资信用债、可以投资股票二级市场这样两个特点之外,定型为开放式基金、有份额分类,也是这只新基金的特点。

  通过附表一,我们可以看到,银华基金旗下有较多的债券型基金。银华信用双利则具有附表一中的六项特点,它汇聚了更多的特点于一身,是一只随着时间的推移而被设计得相对更加符合现在市场情况的二级债基。除了下文将要分析的重点投资信用债、可以投资股票二级市场这样两个特点之外,定型为开放式基金、有份额分类,也是这只新基金的特点。

  以正在建行、工行、?#34892;?#21450;各大券商网点发行的银华信用双利基金为例,该基金投资于债券资产比例不低于基金资产的80%,其中信用债券投资不低于该基金债券资产的80%。还可投资股票、权证等权益类工具获得超额收益,但投资资产比例不得超过基金资产的20%,且可以参与股票二级市场投资,属于二级债基。  王群航表示,银华基金管理公司第一只以信用债为主要投资对象的基金是一级债基银华信用债基金,该基金成立于今年6月29日,截至10月31日,该基金成立以来的净值增长率为5.2%,总体收益水平较好。

  附表一:银华信用双利与银华基金管理公司其它债券型基金的比较

  (二)重点投资信用债:通过对于信用债的投资,提高此基金的债券投资收益水平

  

  (二)重点投资信用债:通过对于信用债的投资,提高此基金的债券投资收益水平

  在产品设计时,银华信用双利汲取了当前市场上的主流趋势。根据基金契约,该基金在债券投资方面将会重点投资信用债,即:“投资于债券资产比例不低于基金资产的80%,其中信用债券投资不低于本基金债券资产的80%。”

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  在产品设计时,银华信用双利汲取了当前市场上的主流趋势。根据基金契约,该基金在债券投资方面将会重点投资信用债,即:”投资于债券资产比例不低于基金资产的80%,其中信用债券投资不低于本基金债券资产的80%。”

  重点投资信用债的债券型基金数量增加,最根本的原因,在于投资信用债市场可以带来相对更多的收益,进而提高债券型基金的总体收益水平。总体来看,信用债利率水平高出的幅度通常是市场基础利率的10%至20%左右。

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  从2007年到2009年,信用债每年的发行数量基本上可以保持有60%-70%的增长速?#21462;?#36825;为重点投资信用债的债券型基金提供了良好的基础环?#24120;?#20026;它们获取良好收益奠定?#24605;?#23454;的基础。

  2008年12月,国务院办公厅发布了《关于当前金融促进经济发展的若干意见》,明确提出“要扩大债券发行规模,积极发展企业债、公司债、短期融资券和中期票据等债务融资工具”。从2007年到2009年,信用债每年的发行数量基本上可以保持有60%—70%的增长速?#21462;?#36825;为重点投资信用债的债券型基金提供了良好的基础环?#24120;?#20026;它们获取良好收益奠定?#24605;?#23454;的基础。

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  (三)二级债基:以适量的股票投资,提高此基金的整体收益水平

  (三)二级债基:以适量的股票投资,提高此基金的整体收益水平

  银华信用双利债券型基金作为一只二级债基,从产品设?#21697;?#38754;来看,有着自身在理论定位上的优势,即:它首先属于债券型基金这个低风险的大类别;其?#21361;?#21482;要运作得当,在股票市场行情走好的时候,借助灵活的、一定量的股票投资,它可以给投资者带来一定幅度的、较好的股票收益预期。

  银华信用双利债券型基金作为一只二级债基,从产品设?#21697;?#38754;来看,有着自身在理论定位上的优势,即:它首先属于债券型基金这个低风险的大类别;其?#21361;?#21482;要运作得当,在股票市场行情走好的时候,借助灵活的、一定量的股票投资,它可以给投资者带来一定幅度的、较好的股票收益预期。

  二级债基属于债券型基金这个低风险产品群体里风险收益特征相对最高的一种。从市场的实?#26159;?#20917;来看,投资运作策略灵活、绩效表?#33267;?#22909;的二级债基,的确可以获得较好的投资收益。

  二级债基属于债券型基金这个低风险产品群体里风险收益特征相对最高的一种。从市场的实?#26159;?#20917;来看,投资运作策略灵活、绩效表?#33267;?#22909;的二级债基,的确可以获得较好的投资收益。

  通过附图,我们可以看出,
2005年至今,无论基础市场行情涨跌如?#21361;?#20538;券基金在各个年度里的收益都是正值,这种情况表明,这些基金在过去五年多的时间里总体?#32454;?#25237;资者创造出了较好的收益,并且收益率相对平稳,波动水平较小。

  通过附表二,我们可以看出,
2005年至今,无论基础市场行情涨跌如?#21361;?#20538;券基金在各个年度里的收益都是正值,这种情况表明,这些基金在过去五年多的时间里总体?#32454;?#25237;资者创造出了较好的收益,并且收益率相对平稳,波动水平较小。

  同时,从近两年的绩效情况来看,二级债基在股票市场行情走好的时候(如2009年),总体上能够获得比纯债基金、一级债基略高的收益。

  同时,从近两年的绩效情况来看,二级债基在股票市场行情走好的时候(如2009年),总体上能够获得比纯债基金、一级债基略高的收益。

  附图:三类主做债券的基金绩效情况一览

TAGS:双利谋求信用收益?#32454;?#20302;机会债券下风险基金

  (四)公司及拟任基金经理的背景情况较好

  选择新基金,除了该产品本身的类属定位以外,相关基金的公司背景情况、拟任基金经理的各个方面具体情况都需要重点关注,因为前者是基金运作的平台,后者是直接的管理人,两者都将对相关基金未来的绩效表现产生深刻的影响。总体来看,银华信用双利债券型基金上述两个方面的情况都比较好。

  1、公司背景情况较好

  以基金行?#30340;?#26368;权威的”金牛奖”为例,银华基金管理公司曾四?#31283;?#33719;”金牛基金管理公司”称?#29275;?#20165;凭这一项殊荣,就足以表明该公司的历史综合情况较好。

  银华基金管理公司固定收益部的投研人员数量在?#30340;?#23646;于中等偏多水平,这便为该公司做好对于固定收益产品的综合管理工作奠定了良好的基础。

  银华基金管理公司第一只以信用债为主要投资对象的基金是一级债基银华信用,该基金成立于今年的6月29日,运作至今已四个多月。截至10月15日,该基金”成立以来”的净值增长率为5.3%,总体收益水平较好。该基金的过往业绩,可以作为广大投资者对于银华信用双利这只新的、也是以信用债为主要投资对象的二级债基未来绩效情况的一个参照预期。

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