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2九十只资本年报率先出炉,基金关切通胀趋势看好消费

摘要:288只基金年报率先出炉
截至昨日,21家基金公司旗下288只基金披露了2010年年报。从年报中披露的基金经理展望看,对通胀和紧缩的关注使得基金经理们在投资上采取相对谨慎的态度,?#20048;?#30456;对?#31995;?#30340;周期性板块暂时成为多数基金经理们的配置重点,同?#20445;?#19994;绩增长确…

  新快报记者 强燕

www.041.net,  ⊙记者 吴晓婧

288只基金年报率先出炉

  截至昨日,21家基金公司旗下288只基金披露了2010年年报。从年报中披露的基金经理展望看,对通胀和紧缩的关注使得基金经理们在投资上采取相对谨慎的态度,?#20048;?#30456;对?#31995;?#30340;周期性板块暂时成为多数基金经理们的配置重点,同?#20445;?#19994;绩增长确定性较强的部分消费概念股也为基金经理所看好。?#34892;?#26495;、创业板虽然经历了一定调整,不过,不少基金经理们仍?#23567;?#24656;高症?#20445;?#24403;然也有部?#21482;?#37329;经理信奉高成长可以化解高?#20048;?#21387;力而坚守其中。

  截至28日,21家基金公司旗下288只基金率先披露2010年年报。从基金对未来投资展望来看,通胀如何演绎依然是基金最为关注的焦点,而基于对通胀“前高后低”的预判,基金更加看好下半年行情。具体到投资策略上,周期性行情再度获得基金青睐,而对于消费等新兴行业,基金认为投资机会正在来临。

截至昨日,21家基金公司旗下288只基金披露了2010年年报。从年报中披露的基金经理展望看,对通胀和紧缩的关注使得基金经理们在投资上采取相对谨慎的态度,?#20048;?#30456;对?#31995;?#30340;周期性板块暂时成为多数基金经理们的配置重点,同?#20445;?#19994;绩增长确定性较强的部分消费概念股也为基金经理所看好。?#34892;?#26495;、创业板虽然经历了一定调整,不过,不少基金经理们仍?#23567;?#24656;高症?#20445;?#24403;然也有部?#21482;?#37329;经理信奉高成长可以化解高?#20048;?#21387;力而坚守其中。

  通胀受控或要到下半年

  “下半年随着紧缩政策叠?#26377;?#24212;逐?#36739;?#29616;,通货膨胀的势头有望得到遏制,股市将在调整后迎来转机。”华夏大盘精选基金经理王亚伟对下半年的市场有更多期待。

通胀受控或要到下半年

  关于今年A股市场投资的核心问题,华夏旗下各基金年报都认为是通货膨胀以及围绕着通胀管理的各项应对政策。今年以来,正是因为通胀仍然保持高位、货币政策取向?#36130;?#20110;紧缩,导致A股一直振荡整理,未出现趋势性机会,更多的是阶段性机会和结构性机会;这也是华夏基金前期一贯的观点。但是动态地看,政府对通胀的调控政策效果将逐?#36739;?#29616;,未来如果通胀有所回落,市场信心将显著增强,届时由于经济和企业盈利增长仍然强劲,再加上股票市场整体?#20048;?#36739;为便宜,有可能出现较大的整体性投资机会。

  王亚伟看好大盘蓝筹,认为“大盘蓝筹股风险?#22836;?#20805;分,将对稳定市场发挥一定作用。调整充分的房地产股也存在?#20048;?#20462;复的机会。”同?#20445;?#20182;提醒投资者,以创业板为代表的高?#20048;燈分置?#20020;较大的回归压力。

关于今年A股市场投资的核心问题,华夏旗下各基金年报都认为是通货膨胀以及围绕着通胀管理的各项应对政策。今年以来,正是因为通胀仍然保持高位、货币政策取向?#36130;?#20110;紧缩,导致A股一直振荡整理,未出现趋势性机会,更多的是阶段性机会和结构性机会;这也是华夏基金前期一贯的观点。但是动态地看,政府对通胀的调控政策效果将逐?#36739;?#29616;,未来如果通胀有所回落,市场信心将显著增强,届时由于经济和企业盈利增长仍然强劲,再加上股票市场整体?#20048;?#36739;为便宜,有可能出现较大的整体性投资机会。

  基金经理王亚伟(管理华夏大盘和华夏策略)认为,国内通胀压力短期内难以缓解,货币政策收紧的趋势将在相当长一段时间内?#20013;?#19979;去。下半年,随着紧缩政策叠?#26377;?#24212;逐?#36739;?#29616;,通货膨胀的势头有望得到遏制,股市将在调整后迎来转机。

  具体到投资策略,国联安投资总监魏东表示,“今年的投资策略是抓住两端,一是低?#20048;导?#20855;成长性的蓝筹股;二是自下而上的新兴产业投资,择股标准?#20999;?#19994;发展空间较大,企业处于爆发期,管理层?#21028;悖?#20855;有一定的技术壁垒,并在此判断标准的基础之上,选取可以承受相对较高的?#20048;?#28322;价行业。”

基金经理王亚伟(管理华夏大盘和华夏策略)认为,国内通胀压力短期内难以缓解,货币政策收紧的趋势将在相当长一段时间内?#20013;?#19979;去。下半年,随着紧缩政策叠?#26377;?#24212;逐?#36739;?#29616;,通货膨胀的势头有望得到遏制,股市将在调整后迎来转机。

  华安宏利的基金经理尚志民也认为,市场将在保增长和控通胀两者之间来回摆动,其中控制通胀的压力在2011年上半年会显得比较大。预计在2011年第二季度之前可能看不到通胀水平的明显下降。通胀已经成为影响2011年实体经济和资本市场走向的关键性问题——其对于股市的作用通过影响总需求和流动性两个不同的层面来体现。判断通胀高点出现的时点是2011年规避风险获得绝对收益的关键所在。

  基金安顺经理尚志民偏好周期股,亦坚定看好消费股的投资机会。“周期性行业比?#20808;?#26131;在一个非常差的预期基础上实?#20013;?#27714;或盈利的大幅度超预期,其盈利会迎来从悲观预期向历史均值回归的过程。”而消费股,尚志民认为,随着未来?#29992;?#25910;入实质性提高,以及医疗领域保?#29616;?#24230;的落实,消费业定将迎来加速度发展的美好前景,商?#24471;?#26131;零售及物流等相关领域的投资机会将显现。

华安宏利的基金经理尚志民也认为,市场将在保增长和控通胀两者之间来回摆动,其中控制通胀的压力在2011年上半年会显得比较大。预计在2011年第二季度之前可能看不到通胀水平的明显下降。通胀已经成为影响2011年实体经济和资本市场走向的关键性问题——其对于股市的作用通过影响总需求和流动性两个不同的层面来体现。判断通胀高点出现的时点是2011年规避风险获得绝对收益的关键所在。

  ?#38382;?#22686;长基金经理邵健认为,通胀将成为中国近期经济生活中的主要矛盾,预期政府将在利率与准备金率?#30830;?#38754;采取较多的举措,与此同?#20445;珹股市场的供给压力将依然较大,结构性的?#20048;?#27873;沫也面临一定的修正,因此,全年的A股市场将面临较为复杂的格局。

  另据天相数据统计,21家基金公司旗下288只基金(分级基金合并,A/B/C分开算),共实现利润78.54亿元。但盈利缩水和?#21482;?#24050;成为目前已公布的基金年报的一大特点,股票型基金也出现一定程度亏损。

?#38382;?#22686;长基金经理邵健认为,通胀将成为中国近期经济生活中的主要矛盾,预期政府将在利率与准备金率?#30830;?#38754;采取较多的举措,与此同?#20445;珹股市场的供给压力将依然较大,结构性的?#20048;?#27873;沫也面临一定的修正,因此,全年的A股市场将面临较为复杂的格局。

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  鉴于对未来行情相对谨慎,不少基金加大了对?#20048;到系?#30340;周期股的配置,主要是看好?#20048;?#20462;复行情。

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鉴于对未来行情相对谨慎,不少基金加大了对?#20048;到系?#30340;周期股的配置,主要是看好?#20048;?#20462;复行情。

  如在行业选择上,华夏旗下各基金年报中表示可以关注的行业包括:供求形势较好、?#20048;当?#23452;的部分周期性行业,例如水泥、家电;金融、地产行业尽管存在资产质量、利率自由化、政策调控等?#22909;?#22240;素的影响,但低迷的股价已经相当程度上予以了体现,有存在重估的机会;战略新兴行业中受益于国家资本开支?#36739;?#25110;具备替代进口空间的煤机、煤化工设备、节能环保、海工等子行业;受益于消费长期增长趋势的相关行业,如一线白酒?#21462;?#20854;中王亚伟就明确表示,会继续采取防御性投资策略,其基金将继续采取防御性的投资策略,针对市场由于过分关注政策而导致的错误定价现象,运用反向投资原则,回避?#34892;?#30424;以及医药、食品等热门行业的高?#20048;燈分鄭?#21457;掘?#32531;?#30053;的行业里的优?#20351;?#21496;。

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  • 基金预判经济走向偏谨慎
    关注通胀水平和流动性
  • 288只基金披露年报:去年利润仅78亿
  • 259只基金去年净赚555.62亿元
  • 超六成基金公司尾随佣金上升
  • 21家基金公司管理费同比增长7%

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如在行业选择上,华夏旗下各基金年报中表示可以关注的行业包括:供求形势较好、?#20048;当?#23452;的部分周期性行业,例如水泥、家电;金融、地产行业尽管存在资产质量、利率自由化、政策调控等?#22909;?#22240;素的影响,但低迷的股价已经相当程度上予以了体现,有存在重估的机会;战略新兴行业中受益于国家资本开支?#36739;?#25110;具备替代进口空间的煤机、煤化工设备、节能环保、海工等子行业;受益于消费长期增长趋势的相关行业,如一线白酒?#21462;?#20854;中王亚伟就明确表示,会继续采取防御性投资策略,其基金将继续采取防御性的投资策略,针对市场由于过分关注政策而导致的错误定价现象,运用反向投资原则,回避?#34892;?#30424;以及医药、食品等热门行业的高?#20048;燈分鄭?#21457;掘?#32531;?#30053;的行业里的优?#20351;?#21496;。

  尚志民对周期股也较看好。他在年报中指出,采用绝对?#20048;?#27861;测算,当前众多周期性行业公司股价已经基本?#20174;?#20102;最悲观和?#34892;?#24773;况之间的预期了。周期性行业比?#20808;?#26131;在一个非常差的预期基础上实?#20013;?#27714;或盈利的大幅度超预期。周期性行业盈利会迎来从悲观预期向历史均值回归的过程。另外,他也看好商?#24471;?#26131;零售以及由此衍生的物流等相关领域的投资机会。

尚志民对周期股也较看好。他在年报中指出,采用绝对?#20048;?#27861;测算,当前众多周期性行业公司股价已经基本?#20174;?#20102;最悲观和?#34892;?#24773;况之间的预期了。周期性行业比?#20808;?#26131;在一个非常差的预期基础上实?#20013;?#27714;或盈利的大幅度超预期。周期性行业盈利会迎来从悲观预期向历史均值回归的过程。另外,他也看好商?#24471;?#26131;零售以及由此衍生的物流等相关领域的投资机会。

  仓位较灵活的国投瑞银稳健增长混合基金去年底将仓位由七成多下调至不到五成。基金经理袁野在年报中解释?#25285;?#20027;要是担心政府控制通胀过程中实体经济所付出的代价,会导致相当部分行业2011年甚至2012年的利润增速存在下修的可能。袁野也认为,2011年的投资机会更多来自于?#20048;?#22238;落后的结构性修复行情。

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  年报亮点1

TAGS:288只年报隐形重仓股出炉基金曝光伟王亚

  王亚伟隐形重仓股曝光

  在华夏大盘和华夏策略的年报中,除了披露年度买入和卖出的前20名股票外,还公布了期末所持的所有股票明?#28014;?#24180;报显示,乐凯胶片、峨眉山A、ST昌河、中恒集团、科达机电等虽然从这两只基金持仓的“前十大”中消失了,但王亚伟并没有坚决地清仓。另外,对广电网络、广钢股份、ST山焦、丽江旅游、京投银泰、信达地产、航天信息等也是持有超过两个季?#21462;?#32780;国元证券、深天健、苏宁?#38750;頡?#33707;高股份、光明乳业则是去年的新面?#20303;?#20174;王亚伟在季报中的?#24471;?#30475;,本着其对地产等在去年四季度加仓较多,估计对深天健、苏宁?#38750;?#31561;都是那时候介入的。

  华夏大盘和华夏策略的部分“非十大”重仓股

  证券代码 证券简称 合计持股数 占流通股本比例(%)

  600135 乐凯胶片 10,040,000 2.04

  000888 峨眉山A 8,811,540 1.98

  002033 丽江旅游 3,987,120 1.79

  600372 ST 昌河 4,000,000 1.66

  600831 广电网络 16,011,874 2.94

  600499 科达机电 4,800,000 1.49

  600252 中恒集团 4,240,000 1.48

  600683 京投银泰 15,000,000 1.39

  600894 广钢股份 17,661,900 2.48

  000728 国元证券 11,500,069 2.66

  600657 信达地产 22,960,108 2.65

  000090 深天健 10,915,333 2.37

  600740 *ST 山焦 16,002,992 2.57

  600597 光明乳业 8,000,749 1.07

  600543 莫高股份 6,825,667 1.06

  000718 苏宁?#38750;?4,509,608 1.36

  600271 航天信息 1,499,933 1.33

  000822 山东海化 6,000,120 1.33

  600064 南京高科 2,499,854 1.18

  000046 泛海建设 3,999,977 1.16

  年报亮点2

  持有人结构大变脸 机构增持个人减持

  据统计,在已经披露年报的21家基金公司中,2010年各类基金持有人结构大变?#24120;?#20854;中机构大举增持243.13亿份偏股基金,个人投资者大举减持132亿份混合型基金,同时大举增持108亿份债券基金。

  天相统?#33889;?#31034;,机构2010年对股票型基金、混合型基金和封闭式基金分别增?#33267;?30.31亿份、73.53亿份和39.28亿份,合计增持三类偏股基金243.13亿份,与此同?#20445;?#26426;构大举减?#33267;?19.2亿份货币基金,成为货币基金减持的主力。

  在机构增?#21046;?#32929;基金?#20445;?#20010;人?#21019;?#20030;减持,特别是对混合型基金减持131.76亿份,占到了个人持有混合型基金总份额的5.55%。据分析,这主要是由于2010年混合型基金在振荡市场中整体实现赢利,不少混合基金业绩表现优异,换来的却是个人投资者赎回盈利的混合型基金后投入债券基金。

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